周三市場頗爲動蕩 市場走勢個別發展

4月27日， 環球證券市場頗爲動蕩，期間澳洲及中國分別公佈通脹及工業盈利增長數字有悲有喜，爲此表現各異。那麽市場如何解讀這些數據？ 宋慶勤邀請獨立經濟分析及商業投資顧問潘萬新分析箇中的情形。

第三季工業利潤增幅好過預期，上證乘勢反彈。 Source: Wikipedia, Creative Commons

儘管美股回暖，但市場氣氛基本低迷。 Source: 宋慶勤 SBS Cantonese

要點：

• 澳洲三月份通脹報5.1%，創20年新高；
• 中國三月份工業利潤指數增幅報12.1%，遠超預期;
• 美國聯儲局加息在即，市場動蕩；
• 俄國突然向波蘭實施下馬威，短暫停供天然氣，刺激油價高升；
• 美元指數續創新高， 最新報102.98點子；
• Microsoft及 Meta Platform 業績良好， 帶動美股回穩；

一如所料，周三環球證券市場在美國三大股指大幅下滑的情況下，分別低開低走；唯獨上證及恆指逆市而行。市場解釋與周三中國國家統計局公佈的3月份工業利潤數字增幅出奇可觀所致。不過美股今晨在 Microsoft 良好的業績帶動下，走勢回暖。

 

話雖如此，其實周三，負面因素有增無減，對市場做成的衝擊有過之而無不及。  

首先，受到俄烏戰爭的拖累，市場擔心全球經濟增長步伐將會受到拖累，促使投資者拋售風險較高的資產，轉而投資美元及政府債券等避險工具。

其次，俄羅斯暫停關閉對波蘭及保加利亞的天然氣供應，理由是兩國拒絕以盧布支付天然氣賬單所致，消息傳開後，導致期油價格應聲上揚。 今晨7時半，布倫特期油回升至每桶 105.11 美元；紐約期油則回升至 102.09 美元。

而最大的贏家，莫過於美元指數，今晨飃升至102. 97 點子，為5年來的新高。究其原因與美國聯儲局即將加息，另外日元及歐元兌換美元紛紛下滑，加上市場憂慮全球整體經濟將會出現放緩的現象，故此美元順理成章便成爲最佳的避險工具。市場同時預期在短暫的可見將來，美元强勢將會維持下去。

另外，美國10年期及2年期國債盈利收益率有回暖的跡象，10年期國債報2.8260厘，升幅1.95%； 2年期國債則取得0.35%的升幅，報2.5910厘。市場分析國債盈利收益率近期跌跌撞撞， 與市場的波幅有關，基本因素並無改變，即市場認定美國聯儲局即將加重息，以及憂慮整體經濟下滑的局面。

與此同時， 現貨黃金價格則因爲美元高企的緣故，持續出現調整格局，今晨暫報1,886.60美元一安士。

回説證券市場的表現，儘管美股今晨回暖， 但基本上表現反覆。 美股回升主要受到 Microsoft 及 Meta Platform的盈利收益不俗，受到市場的追捧有關，扯高了道指，高收0.19%、標普500 升0.21%、納指則跌0.01%。

與此同時， 澳ASX200 連跌3日， 周三跌56.8點， 跌幅0.78%， 收7,261.20 點。 市場分析與澳洲統計局公佈的第一季消費者物價指數不無關係，市場憂慮儲備銀行最快會在5月便啓動加息的周期。

而第一季的通脹升幅報 2.1%，超出市場預期的 1.7%；全年增速則從上季的 3.5%飃升至 5.1%，為 20年來最高的水平。現時市場的焦點在於儲備銀行有條件在5月的議息會議上加息15個基點， 到六月再加25個幾點，合計將會加息40個基點， 全年預計加息至2.5厘。

一般預料，ASX200 的表現有機會跑贏美股原因是澳洲的通脹增幅比美國為少；二來，在全球經濟不明朗及供應鏈斷裂的情況下，大宗商品及能源價格將會持續上升，對市場都會帶來正面的影響。

另一邊廂，3 月份中國工業利潤按年增長取得12.2% 的增幅，是五個月來增長最快的數字，提振了本身一直低迷的上證綜指逆市而上，最終取得 2.49%的升幅，收2,958.28點， 跑贏大市； 恆指則取得0.06%的升幅，收 19,946.36點。

但市場對於中國的經濟依然相當有戒心，認爲目前的抗疫措施將會嚴重影響其經濟活動，並會進而擾亂全球的供應鏈，投資者對中國政府「喪失信心」，並稱中國政府「需要採取更多切實措施，來支持市場和經濟」。

日經全日下滑 1.17% 至 26,386.63 點， 原因與日本科技股緊隨美國納指同步下滑。

後市方面，美股今晨稍爲喘定， 對市場有多少穩定軍心的作用，不過投資者亦無須對此作過份的解讀。 至於ASX200 期指則取得76點的進賬，升1.06%，暫報7,260.5點， 顯示ASX200 有連跌3日後有回穩的跡象。

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